IPO銘柄コメント: IPO中心 ≪公式ブログ≫

2017年06月21日

6551 ツナグ・ソリューションズ

<6551>ツナグ・ソリューションズ
HP   :https://www.tsunagu.co.jp/
市場   :マザーズ
上場日  :6月30日
業種   :サービス業
主幹事証券:野村
幹事証券 :大和、SMBC日興、マネックス
      SBI、いちよし、エース、岩井コスモ
監査法人 :新日本
想定価格 :1,970円
公開株式数: 公募;2,700,00  
       売出;1,800,00
       OA; 675,00
時価総額 :46.1億円
吸収金額 :10.1億円
PER   :38.4倍

SO残高    :1,348,50
SO発行回数    :2回
VC      :なし
        
ロックアップ :持ち株会90日、その他180日

業績 <単位:百万円><配当は1株あたり単位:円> 
 売上営業利益経常利益最終利益配当
2015.93,1277363140
2016.95,0872302241070
2017.9予想6,3882922691200
2017.9:2Q3,40918618186


事業概要
 アルバイト・パートのBPOサービスを中心とした人材サービス事業、アルバイト求人サイトの企画・運営のメディアサービス事業、その他セブン−イレブン・ジャパンのコンビニ店舗の運営を行っている。
1、人材サービス事業
 全国多店舗展開する小売業・飲食店業企業におけるアルバイト・パートのBPOサービスを中心に265社、6.5万店舗の採用活動を支援している。
2、メディアサービス事業
 アルバイト・パートの求人情報メディアの運営を行っている。
 1日からの短期・単発アルバイト、週何日・何時間といった勤務シフトにマッチしたアルバイトシークサイトの提供を行っている。
3、リテールサービス事業
 セブンイレブンを3店舗運営している。

特記事項
 特になし

総合評価
 人材採用のありきたりな事業ではあるが、多店舗展開の会社がそれぞれの店舗で採用活動を行うのは負担が大きく、採用活動の支援・管理ができる点は顧客にとってもメリットであり、同社にとっても受注ボリュームが大きい点はメリットである。
また、メディアサービスにおいて、勤務形態のミスマッチが大きく、初めは空いた時間だけパートに出るつもりが企業の希望で土日まで働かないといけなくなる主婦が多いと認識しているが、最初に勤務形態をマッチした同士で採用活動ができることが双方にとってメリットが大きいと思う。
 売り上げ面での成長速度は速いが利益率が低い。潜在成長力を考慮してPER38倍程度の強気な価格設定と感じられるが、この想定価格付近が企業の評価として妥当ではないかと思う。

時価総額での評価額:46億円

*株数表記は100株単位の取引であることを考え100の位にカンマを打っております。
*SO回数表記については、同日発行された複数のSOを一回のSOとしてカウントしております。
*VC株数については、IPO時に売出しがある場合は、その量を除した数字を表記しています。
*時価総額・吸収金額・PERは想定価格にて計算しています。期中平均ではなく発行済株式数にて計算しております。
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2017年06月20日

3988 SYSホールディングス

<3988>SYSホールディングス
HP   :http://www.syshd.co.jp/
市場   :JQS
上場日  :6月30日
業種   :情報通信業
主幹事証券:東海東京
幹事証券 :野村、SMBC日興、安藤、
      エース、SBI
監査法人 :トーマツ
想定価格 :2,560円
公開株式数: 公募;2,000,00  
       売出;1,000,00
       OA; 450,00
時価総額 :31.7億円
吸収金額 :8.8億円
PER   :20.0倍

SO残高    :なし
SO発行回数    :0回
VC      :なし
        
ロックアップ :会社関係者180日

業績 <単位:百万円><配当は1株あたり単位:円> 
 売上営業利益経常利益最終利益配当
2015.73,7043262371.5
2016.73,7551721731441.5
2017.7予想3,89618719115820
2017.7:3Q2,949175182152


事業概要
 総合情報サービス事業を行っている。
1.グローバル製造業ソリューション
 海外市場を販路としている製造業企業に対して総合情報サービスを提供している。
 自動車・重工業・工業機械・鉄鋼・運送機等。
2.社会情報インフラソリューション
 電力・瓦斯等のエネルギー、生命保険・クレジットカード、リース、証券等の金融、印刷、帳票、鉄道、不動産関連の企業や官公庁、自治体等を主要顧客として、基幹システムの開発やITインフラの構築・運用等の情報サービスの提供を行っている。
3.モバイルソリューション
 法人向けのモバイルアプリケーション等によるサービスを提供しており、流通グループ、訪問介護、鉄道、医療、ロードサービス等の業種をエンドユーザーにしている。

特記事項
 特になし

総合評価
 事業説明のところに敢えて書いていないが、会社書類の中に、VR・AR・ビッグデータ関連企業であることを匂わす表記があったが無視した。
 事業内容・業績の伸び等ジャスダックらしい企業と言えるが、PER20倍での想定株価は割高と言わざるをえない。流行言葉を混ぜたことと最近のIPOが好調な事で強気な設定にしたのではないかと思われる。
 SO・VCが無いのでPERベースで考えると精々15倍程度が良いところではないかと思う。それを時価総額に換算すると24億円となる。

時価総額での評価額:24億円

*株数表記は100株単位の取引であることを考え100の位にカンマを打っております。
*SO回数表記については、同日発行された複数のSOを一回のSOとしてカウントしております。
*VC株数については、IPO時に売出しがある場合は、その量を除した数字を表記しています。
*時価総額・吸収金額・PERは想定価格にて計算しています。期中平均ではなく発行済株式数にて計算しております。
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2017年06月19日

6550 Fringe81

<6550>fringe81
HP   :http://www.fringe81.com/
市場   :マザーズ
上場日  :6月27日
業種   :サービス業
主幹事証券:野村
幹事証券 :みずほ、SMBC日興、三菱UFJMS
      マネックス、岩井コスモ
監査法人 :新日本
想定価格 :2,070円
公開株式数: 公募;1,088,00  
       売出;1,513,00
       OA; 390,00
時価総額 :49.7億円
吸収金額 :6.2億円
PER   :24.8倍

SO残高    :2,045,00
SO発行回数    :3回
VC      :5,799,00
        
ロックアップ :90日or90日・1.5倍

業績 <単位:百万円><配当は1株あたり単位:円> 
 売上営業利益経常利益最終利益配当
2015.32,413−64−69−1000
2016.34,519−50−54−550
2017.3見込4,7219388840
2018.3予想5,8732992932000


事業概要
 インターネット広告の販売代理店。
googleディスプレイネットワーク、yahooディスプレイアドネットワーク、facebook広告といった広告媒体や、各種DSPサービス、アドネットワークの運営者から広告枠を買い付け、広告主及び広告代理店に一定のマージンを付加して販売している。
自社開発のアドテクノロジーのソリューションを合わせて提案できること、アトリビューション分析等各種分析・コンサルティングに関する強みがある。
その他3つの事業があるが規模が小さいため省略する。

特記事項
 特になし

総合評価
 独自の技術を有するが事業内容自体に真新しさは感じられない。
前期に黒字転換を果たし、今期以降にどれだけの成長が出来るかが評価のポイントとなるが難しい。
主幹事野村の評価ではPER約25倍の評価になっているが、単純にPERだけでみると高く感じる。来期の業績でPER20倍を切るあたりの想定価格を設定しているのではないかと予想する。

時価総額での評価額:50億円

*株数表記は100株単位の取引であることを考え100の位にカンマを打っております。
*SO回数表記については、同日発行された複数のSOを一回のSOとしてカウントしております。
*VC株数については、IPO時に売出しがある場合は、その量を除した数字を表記しています。
*時価総額・吸収金額・PERは想定価格にて計算しています。期中平均ではなく発行済株式数にて計算しております。
posted by いぽ at 07:00 | Comment(0) | TrackBack(0) | IPO銘柄コメント